Лонг и шорт что это, и как использовать это в торговле криптовалютой?

Главное

Лонг и шорты – так же известны как «короткие» и «длинные» позиции (позиции на продажу или покупку) в трейдинге. Да названий много, но суть одна. Такие типы торговли в основном используются при маржинальной торговле, то есть торговле с плечом, но не обязательно.

В большинстве криптовалютных активов присутствует высокая волатильность, то есть эти активы очень быстро «ходят» вверх или вниз. И наличие шортов и лонгов позволяет трейдерам получать прибыль в процессе ценовых колебаний, если правильно открыть эти позиции.

На рынке длинных и коротких позиций следует помнить о хеджировании — определенных действиях, направленных на защиту от ситуаций в случае движения рынка в направлении противоположном открытым позиция.

Как появились шорты и лонг.

Но сначала немого истории, так будет понятнее, в средневековой Европе для учета долгов использовались палки-бирка или счетные палочки, изготовленные из орешника. Элементы на другой грани резины поперечными насечками обозначали сумму, которую можно вложить. После этого расщепляли бирку вдоль через насечки, но не полностью, а с отрубом в районе «рукоятки». Получилась длинная часть (stock) и короткая часть (foil), дополняющая эту длинную половину палочки. Стыки были на обеих частях. В те времена считалось невозможным подделать древесину ореха из-за его структуры. Как только обе части совпадали, проводился контроль. Звучит сложно, но суть простая, всего было две части это палочки. И каждую из частей хранили две стороны-участницы, каждый свою, так получились первые транзакций. Согласно этому, из этой практики предположительно возникли термины «фондовый рынок» (stockmarket), а также слова: а также «лонг» (long) или «длинная» и «шорт» (short) или короткая.

В 1850-х годах выражение «короткие» и «длинные» позиции стало популярным на американских фондовых и товарно-сырьевых биржах. В журнале The Merchants Magazine, and Commercial Review самое раннее упоминание коротких и длинных позиций присутствует. XXVI, за январь-июль 1852 года.

Как и в случае с названиями, период для длинных (лонгов) позиции может быть достаточно долгим (неделя, месяц), а вот период для коротких (шортовых) — коротким. В биткоин-индустрии данный термин шорт и лонг пришел из традиционых рынков.

Зоопарак или кто есть «медведи» и «быки»

В зависимости от стратегии, трейдеров принято называть быками или медведями. На повышение (то есть тех, кто открывает лонги) люди называют «быками», потому что бык всегда нападает снизу, пытаясь поднять жертву вверх, а игроков с короткими позициями (например: ставящих на понижение рынка) — «медведями», потому что медведь атакует, поднявшийся на передние лампы, как бы сверху вниз.

Это условное название: на крипторынке нет чистых быков и медведей, часто один и тот же трейдер одновременно торгует шортом и лонгом, хотя объемы сделок могут отличаться.

Лонг

Если трейдер ожидает что рынок будет расти, он покупают активы, которые находятся на подходящем для него уровне и открывает лонг (длинная позиция). В зависимости от увеличения стоимости актива, размер прибыли увеличивается. Длина позиции — самый популярный тип сделки у розничных инвесторов и используется на спотовом и маржинальном рынке.

Шорт

Наоборот, если трейдер ожидает, что рынок будет падать, он делает продажу финансового инструмента, это и есть шорт (короткая позиция).

Надо учитывать, что механика короткой позиции несколько сложнее лонг. В рамках этой схемы трейдер как бы берет в долг у брокера актив и продает его на открытом рынке по текущему курсу. После того как курс упал, он покупает то количество активов, которые брал в долг, по более низкому курсу и отдает долг (с небольшой комиссией). Полученную разницу благодаря изменениям цены, от изменения цен на бирже, трейдер оставляет себе. В этом случае, если цена актива повысется, инвестор потеряет прибыль. Так как он должен будет выкупить актив по более дорогой цене, чем на момент когда взял в долг.

Пример

В ноябре 2021 года трейдер открыл шортовую позицию на сумму 1 биткоин, взяв «в долг» у биржы  по $60 000 долларов за монету и продал ее, получив $60 000. Затем он закрыл свою позицию в июне 2022 (то есть откупил эту 1 монету биткона  обратно, но уже по $22 000) и вернул долг, эту 1 монету бирже, заплатив разумеется комиссию, у каждого брокера она своя, есть даже брокеры без комиссии, например Бинанс. Для чистоты эксперимента, представим что трейдеру не так повезло с биржей и комиссия есть, он заплатил $1000. Продав биткоин по $60 000 и откупив его обратно по $22 000 трейдер заработал 60 000 — 22 000 — 1000 комиссии 37 000 долларов. Это просто пример, такое конечно может быть, но выполнить очень сложно, тут не берем в расчет психологи. Взять биткоин в долг психологически трудно, а вдруг он завтра будет 100 тыс и мы будем в убытке. Но в нашем примере трейдер продал биткоин в нужном месте и откупил его тоже в нужном. 

Чем отличается маржинальная торговля от обычной?

На обычно, его еще называют спотовым рынком, то фактически вы покупаете какой-то актив, и на нем возможно торговать только длинными позициями, то есть только покупка (хотя и есть приемы, по логике схожие с шортингом).

Внимание! Не путать продажу какого-то актива с Шортом.

То в маржинальной торговле становится возможным торговля и короткими позициями.
Для совершения сделок с плечом пользователь должен предоставить залог — внести на депозит сумму (маржу), гарантирующую выплату долговых обязательств по установленным биржей правилам.
Идея маржи тесно связана с концепцией левериджа или кредитного плеча (leverage) — множителя, увеличивающего доступный для сделки депозит пользователя за счет собственных средств. На рынке криптовалют этот показатель может колебаться от 1:2, — 1:100 и более.

Торговля с плечом 100x означает, что при внесении на депозит 100 долларов вы можете открыть позиции на сумму до $10000. Когда цена криптовалюты движется в желаемую сторону, доход увеличивается пропорционально выбранному кредиту. Когда тело залога возвращается кредитору вместе с комиссионными сборами, остаток полученной прибыли зачисляется на счет пользователя.
В противоположном направлении цена движется в противоположном направлении. Если цена движется в противоположном направлении, то, как только стоимость активов (и собственных, и заемных) трейдера достигает размера кредита с процентами (суммы, которую трейдер должен вернуть кредитору), биржа автоматически ликвидирует все позиции игрока и возвращает ему средства. А в сумме, возвращаемой кредитору, полностью входит прибыль.
В классической торговле на фондовом рынке при ликвидации позиции необходимо требование дополнительного обеспечения. Маржин-коллом называют непосредственно после ликвидации, на языке криптотрейдеров — «пришел Лось» или «дядя Коля».
Если же сделка была неудачной, то трейдер может ее закрыть самостоятельно, не дожидаясь ликвидации. Однако он теряет не всю маржу, а лишь часть позиции. «Стоп-лосс» (Stop Loss) — ордер для ограничения торговых рисков, предполагающий автоматическое закрытие сделки при достижении определенной цены.

Хеджирование что и зачем нужно

На криптовалютном рынке применяется механизм, известный как хеджирование — или более понятный термин «страхование», на тот случай, когда тренд (то есть безоткатное) движения цены актива не соответствует позиции трейдера. Например, у трейдера открыта длинная позиция, а цена криптовалюты снижается.

В основе хеджирования — открытие противоположной позиций, которые уравновешивают баланс, лонг-шорт позиции и позволяют остаться «в нуле» при нежелательном изменении рыночной ситуации. Инвестор оставляет изначальную лонг-позицию нетронутой и открывает шорт, либо же использует дополнительные возможности. Таким образом, куда бы цена не пошла, убыток от лонга, будет покрываться прибылью от шорта.

Хеджирование позиции — решение для для средне- и долгосрочной стратегии. Этот механизм несколько противоречит внутридневному трейдингу, где преобладает не сильно долгое удержание открытых позиций, рыночные спекуляции . Популярный способ хеджирования позиций предполагает использование фьючерсных контрактов: бессрочных и срочных.

Бессрочные контракты работают по следующему принципу: каждые восемь часов устанавливается так называемая ставка финансирования. Последнюю участники сделок платят друг другу вместо того, чтобы переводить сами контракты или их полные стоимости. В зависимости от рыночной ситуации платят ставку либо обладатели лонг-контрактов держателям шортов, либо наоборот.

Срочные контракты исполняются автоматически, если инвестор сам не закрывает их до дня экспирации. Хеджироваться можно не только фьючерсами, но и опционами — производными финансовыми инструментами для более продвинутых участников рынка.

Усреднение — это что?

В этой стратегии инвесторы докупают актив дешевле, чем было, снижая тем самым среднюю стоимость покупки. Наверное не сильно понятно, поясним:

после покупкой на определенную сумму,  скажем по $20 000, вдруг цена начала падать. Трейдер докупают биткоин по ценам $19 000, $18 000 и $17 000. По данной стратегии, средняя цена покупки составила $18 500. Как видите даже не удачные покупки, такие как первая по $20 000 можно улучшить. И как цена вернется к $20 000 позиция будет уже в хорошем плюсе.

Преимущества и недостатки лонгов и шортов

Для новичков открытие длинных позиций — это более простая и понятная стратегия, основанная на простой логике: «Покупай дешевле — продавай дороже».

Вложения на длительный срок или усреднение могут быть эффективной инвестиционной стратегией, но гораздо более рискованы, чем вложения на долгий срок. Для открытия коротких позиций на большие суммы следует выбирать только опытных трейдеров, способных анализировать рыночную динамику.